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4月以來各類資金凈值變化跟蹤研究

發布日期:2019-04-16

和信投顧金融證券分析師    肖玉航

資質編號:A0470511110002

和信跟蹤2019年4月以來各類市場資金變化(4月1至15日)發現,滬綜指在3111-3288點區域的震蕩并呈現沖高回落態勢,明顯體現出期初個股表現、指數總體反彈遇阻、震蕩回落特征。特別是深滬主力資金凈值負值連續的背景中。

研究發現,在4月以來10個交易日(扣除非交易日)之間,主力資金凈流入指標僅有1個交易日體現出主力資金凈值為正,而9個交易日總體為負的情況。目前凈流出仍然占據絕對較多交易日。雖然如果對照超大單及中小單的變化來看,超大單與主力資金運行軌跡變化趨同,而中小單位不時有正值體現,顯示深滬兩市主力資金、超大單凈值變化依然總體體現負值為主,中小單正值顯示博弈概念及品種股票為主。從市場日均量能變化來看,基本在6500-10000億之間運行,由于量能指標區域內減少,能夠表現的個股開始減弱,此顯示政策紅利博弈背景中的市場,目前面臨機構觀點與策略分化的展開。

圖1:近10個交易日以來主力資金凈值變動情況(單位:億元)

4月以來,我們會明顯的看到主力資金凈流入仍然是負值占比天數較大,這顯示市場參與體的一個市場信號,雖然小單資金的正值流入,顯示市場對部分品種博弈的一個信號,但總體而言,市場量能的開始減弱,顯示市場各類資金的分歧與變化顯示市場仍然處于分化之中。

圖2:近一周以來各類資金凈值變化情況

從上述數據分析來看,在4月以來市場運行中,滬綜指在3111-3288之間運行,但從主力資金日凈流入情況來看,多日持續負值情況,但個股仍有表現,面卻呈現減少,這種持續負值顯示的是有機構資金在市場個股表現中離場。需要指出的是中小單變化正值較多,顯示品種機會也存在,但從總體而言,則大多數股票呈現震蕩回落態勢。

總體來看,4月以來的市場資金結構變化仍然顯示主力資金凈流入為負居多,而小單資金的凈值流入也帶來部分中小盤個股表現,從投資策略來看,對于上述資金的變化仍須密切跟蹤,而市場總體量能的總體變化更是判斷市場強弱的一個關鍵指標。

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