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5月以來各類資金變化跟蹤研究

發布日期:2019-05-16

和信投顧金融證券分析師    肖玉航

資質編號:A0470511110002

和信跟蹤2019年5月以來各類市場資金變化(5月6至16日)發現,滬綜指在2838-2980點區域的震蕩,市場最低切入今年2月25日2804-2838下方缺口,而5月6日的向下跳空缺口3052-2986明顯體現向下破位特征。近期滬綜指在2838-2960區域震蕩反彈,但單日成交量配合乏佳,而結構性機會表現,多數品種平淡市場特征較為明顯,市場各類資金變化也在階段性得以配合印證。

2019年5月16日星期四,A股三大股指表現波瀾不驚,滬指、深成指、創業板指集體小幅收漲。具體來看,滬指收盤上漲0.58%,收報2955.71點;深成指上漲0.37%,收報9293.32點;創業板指上漲0.33%,收報1533.67點。市場成交量依然低迷,兩市合計成交僅有5222億元,這是近期反彈過程中一個量能體現,而滬綜指已接近上方缺口極強壓力位的下邊。

圖1:近9個交易日以來主力資金凈值變動情況(單位:億元)

研究發現,在5月以來9個交易日(扣除非交易日)之間,僅有2個交易日體現出主力資金凈值為正,而7個交易日總體為負的情況。目前凈流出仍然占據絕對較多交易日。雖然如果對照超大單及中小單的變化來看,超大單與主力資金運行軌跡變化趨同,而中小單位不時有正值體現,顯示深滬兩市主力資金、超大單凈值變化依然總體體現負值為主,中小單正值顯示博弈概念及品種股票為主。從市場日均量能變化來看,基本在4000-5300億之間運行,由于相對前期而言,市場量能指標有限,而外圍因素及市場上方缺口壓力不減,因此市場體現出小單凈值流入中的結構性機會,而絕大多數品種的反彈力度較為有限,市場依然謹慎的市場特征。

如果我們將時間周期拉長(從4月下旬至今)一些,我們會明顯的看到主力資金凈流入仍然是負值為多,這顯示市場參與體的一個市場信號,雖然小單資金的正值流入,顯示市場對部分品種博弈的一個信號,但總體而言,市場量能的開始體現配合有限,顯示市場各類資金的分歧與變化。

圖2:2019年3月中旬以來各類資金凈值變化情況

從上述數據分析來看,在月以來市場運行中,滬綜指在2838-2960之間運行,但從主力資金日凈流入情況來看,多日持續負值情況,盡管有時市場收出紅陽,但這種持續負值顯示的是有機構資金在市場個股表現中離場。需要指出的是中小單變化正值較多,顯示品種機會也存在,但從總體而言,則大多數股票受制資金存量表現平平。

總體來看,5月以來的市場資金結構變化仍然顯示主力資金凈流出為負居多,而小單資金的凈值流入也帶來部分中小盤個股表現,資金變化顯示市場總體謹慎,仍具不確定性風險,也是市場資金流出大于流入的體現。從投資策略來看,對于上述資金的變化仍須密切跟蹤,而市場總體量能的變化及外圍市場、大的技術形態演變更是判斷市場強弱的一個關鍵指標。

【特別聲明】本報告由河南和信證券投資顧問股份有限公司制作。公司具有中國證監會批復的證券投資咨詢業務資格資質,本報告為市場分析報告,報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料,但我公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。投資有風險,入市須謹慎。本報告中的信息、意見等均僅供參考之用,不構成所述佐證。

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